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（斯市21日讯）汶莱在疫情后的经济复苏表现强劲，得益于低通胀及稳定的宏观经济环境。 2024年该国经济成长率达到4.2%，创下自1999年以来的最高增幅，主要受油气上下游行业强劲反弹带动。服务业亦持续稳健发展，尤以批发与零售、航空运输及通讯领域表现最为突出。预计2025至2026年，经济增长将稳定于2.6%。
展望未来，汶莱政府将持续推动经济多元化，并致力使其发展战略与长期可持续发展及低碳转型目标保持一致。
以上评估为东盟+3宏观经济研究办公室（AMRO）于2025年4月17日至23日对汶莱进行年度磋商访问后作出。此次访问由AMRO副组长兼首席经济学家 Anthony Tan 领导，AMRO 主任 Kouqing Li 和首席经济学家 Hoe Ee Khor 亦参与政策对话。双方就汶莱近期经济发展与前景、美国贸易保护主义升温带来的溢出效应，以及汶莱长期发展重点等议题进行深入讨论。
Anthony Tan 表示：「随着油气产量在去年强劲反弹后回归稳定，预计2025至2026年经济成长将稳定在2.6%。农业食品及旅游业的积极发展亦将有助于支撑短期增长。」
自2023年起，汶莱整体通胀率持续下降，去年更因交通、通讯、服装与鞋类价格下滑而转为负值。预计通胀将维持低位，2025至2026年平均略低于1%，主要受到食品与能源价格下降的影响。
外部经济方面，汶莱仍保持强劲，受惠于巨额经常帐盈余及充裕的外汇储备。但受全球能源价格下滑影响，2025年盈余预计将缩小至GDP的12.4%，低于2024年的14.5%。同时，进口运输与旅游等服务需求增长，亦将扩大服务帐赤字，导致整体经常帐盈余放缓。
财政方面，预计2024财年赤字将扩大至GDP的12.5%，反映出石油与天然气收入减少的影响。由于全球能源价格预计将保持平稳，短期内财政赤字压力仍大。
在全球高度不确定的环境下，汶莱的经济成长前景风险大致均衡。短期风险包括油气生产可能中断、能源价格跌幅超预期，以及主要贸易伙伴需求减弱。长期挑战则包括国际局势不稳定与全球脱碳进程的不确定性，可能对经济多元化目标构成障碍。
报告指出，鉴于石油与天然气收入波动性高，汶莱应维持审慎的财政立场。强化基于规则的财政框架，将有助于提升政策可信度，并促进更有效的财政规划与决策。此外，扩展财政数据涵盖范围（如编制合并预算帐户），亦有助于加强风险监测、提升透明度及强化问责机制。
在金融领域方面，应加强对跨境银行贷款活动的监督，并健全相关风险管理框架，以进一步维护金融稳定。
报告亦建议，透过双边及区域自由贸易协定深化经济联系与贸易整合，将有助于改善市场准入，并在全球贸易日益碎片化的背景下吸引更多外国直接投资。
加强非油气产业本地发展能力仍是关键。提升劳动力市场灵活性与竞争力、推动中小微企业（MSME）发展，以及加快数位化与绿色创新，将是推动未来经济增长的主要动力。
AMRO 感谢汶莱当局及各参与机构在本次磋商期间的积极合作与坦诚交流，为此次访问的顺利进行提供了重要支持。
展望未来，汶莱政府将持续推动经济多元化，并致力使其发展战略与长期可持续发展及低碳转型目标保持一致。
以上评估为东盟+3宏观经济研究办公室（AMRO）于2025年4月17日至23日对汶莱进行年度磋商访问后作出。此次访问由AMRO副组长兼首席经济学家 Anthony Tan 领导，AMRO 主任 Kouqing Li 和首席经济学家 Hoe Ee Khor 亦参与政策对话。双方就汶莱近期经济发展与前景、美国贸易保护主义升温带来的溢出效应，以及汶莱长期发展重点等议题进行深入讨论。
Anthony Tan 表示：「随着油气产量在去年强劲反弹后回归稳定，预计2025至2026年经济成长将稳定在2.6%。农业食品及旅游业的积极发展亦将有助于支撑短期增长。」
自2023年起，汶莱整体通胀率持续下降，去年更因交通、通讯、服装与鞋类价格下滑而转为负值。预计通胀将维持低位，2025至2026年平均略低于1%，主要受到食品与能源价格下降的影响。
外部经济方面，汶莱仍保持强劲，受惠于巨额经常帐盈余及充裕的外汇储备。但受全球能源价格下滑影响，2025年盈余预计将缩小至GDP的12.4%，低于2024年的14.5%。同时，进口运输与旅游等服务需求增长，亦将扩大服务帐赤字，导致整体经常帐盈余放缓。
财政方面，预计2024财年赤字将扩大至GDP的12.5%，反映出石油与天然气收入减少的影响。由于全球能源价格预计将保持平稳，短期内财政赤字压力仍大。
在全球高度不确定的环境下，汶莱的经济成长前景风险大致均衡。短期风险包括油气生产可能中断、能源价格跌幅超预期，以及主要贸易伙伴需求减弱。长期挑战则包括国际局势不稳定与全球脱碳进程的不确定性，可能对经济多元化目标构成障碍。
报告指出，鉴于石油与天然气收入波动性高，汶莱应维持审慎的财政立场。强化基于规则的财政框架，将有助于提升政策可信度，并促进更有效的财政规划与决策。此外，扩展财政数据涵盖范围（如编制合并预算帐户），亦有助于加强风险监测、提升透明度及强化问责机制。
在金融领域方面，应加强对跨境银行贷款活动的监督，并健全相关风险管理框架，以进一步维护金融稳定。
报告亦建议，透过双边及区域自由贸易协定深化经济联系与贸易整合，将有助于改善市场准入，并在全球贸易日益碎片化的背景下吸引更多外国直接投资。
加强非油气产业本地发展能力仍是关键。提升劳动力市场灵活性与竞争力、推动中小微企业（MSME）发展，以及加快数位化与绿色创新，将是推动未来经济增长的主要动力。
AMRO 感谢汶莱当局及各参与机构在本次磋商期间的积极合作与坦诚交流，为此次访问的顺利进行提供了重要支持。