国家银行指出，在西亚冲突引发油价震荡之际，马来西亚凭借强劲的国内需求、温和通胀、稳健的金融体系及具韧性的对外经济状况，处于有利位置。
根据国行周二（31日）发布的2025年经济与货币评估报告，我国作为能源净出口国的地位，也为抵御外部不利因素提供一定的缓冲。
“尽管如此，国行将持续密切关注冲突的迅速演变，并随时准备确保货币政策继续支持经济发展，同时维持物价稳定。
自今年2月28日以来，随着军事冲突爆发，西亚地缘政治紧张局势急剧升温，扰乱了区域的石油与天然气生产，以及相关的供应链与物流。
由于安全忧虑、保险成本上升，以及主要商业航运业者相继撤离，导致途经霍尔木兹海峡的海运交通严重受阻；该海峡每日承载接近全球20%的石油供应。
国行指出，冲突对马来西亚的整体影响，将取决于持续时间、干扰程度，以及对全球能源生产与物流的影响范围。
国行提到，在以往军事冲突期间，如1990年海湾战争及2022年俄乌冲突，油价通常在冲突爆发后的3至6个月内显著上涨，随后逐步回落至冲突前水平。
不过，国行指出，不同冲突事件的结果各异，当前的西亚冲突也可能以不同的方式发展。
“如果冲突局势受控及逐步降温，相关干扰可能只是短暂的，表现为暂时性的产量中断，以及经霍尔木兹海峡的部分航运受阻，而战略储备将有助缓解短期供应缺口。
“在这种情况下，油价预计将维持在较高但可控水平，对全球增长、贸易与通胀的外溢影响有限。”
国行认为，若干扰持续时间较长，可能导致海运长期受阻、能源基础设施持续受损，以及海湾主要产油国延长停产。
“这将使油价长期维持高位，抑制外部需求，并拖累全球贸易与经济增长。在此情境下，国内能源及投入成本的上升，可能提高成本转嫁至消费价格的可能性，带来更持久的通胀压力风险。这将削弱家庭购买力，并加剧对国内需求的拖累。”
国行指出，作为一个小型开放经济体，马来西亚的增长与通胀前景对地缘政治及全球能源价格走势高度敏感。
它说，此次冲突主要通过三大关键渠道影响国内经济，其中包括能源价格上涨，推高进口成本，并进一步对国内生产成本及消费价格构成上行压力。
国行补充，这些因素反过来可能抑制家庭开支及商业活动。
报告提到，油价冲击导致外部需求转弱，可能拖累出口及整体经济增长；同时，高油价及不确定性上升也会加剧风险规避情绪，促使资金流向避险资产。
“这将导致包括马来西亚在内的新兴市场资本流动更为波动，并可能对国内金融状况及汇率带来不利外溢效应。”
不过，国行指出，鉴于马来西亚为能源净出口国，大宗商品相关出口收入的增加可能在一定程度上缓解这些影响。
国行补充，现有的目标式燃油补贴措施，也有助缓冲全球能源价格上涨对国内通胀及经济的影响。