沉寂3年的中国知名房地产商人、SOHO中国创办人潘石屹近日发文，形容中国近30年房市的发展犹如“庞氏骗局”。不过文章引起中国网络热议后被删除。
综合媒体报导，潘石屹16日在个人微信公众号发文“我的反思”，回顾了1998年中国大陆发展商品房之初，业界到香港学习销售方式，学会“按揭”（抵押）、“楼盘”、“开盘” 这些词语，“后来我们把高杠杆、高周转的那套做法也学了过来，而且在国内很快就变了味”。
不过数年，行业竞争不再只比谁能把房子盖好、卖好，而是比谁“拿地更多、融资更快、扩张更猛”。
文章表示，开发商靠预售回款活著，企业靠不断借新钱还旧债周转，地方政府靠卖地过日子，购房者相信房价会一直升，“这四样东西绑在一起，哪一样断了，其他的都会跟著垮掉”。
潘石屹指出，相当的长一段时间里，一部分房企的做法已无异“庞氏骗局”，“支撑它运转的，不再是稳健的经营和真实的现金流，而是下一笔融资、下一个买家、下一轮涨价。一旦这些同时断了，链条就会崩掉。用大白话说，这叫击鼓传花。用专业术语说，就是庞氏骗局。”
文章表示，行业表面看起来繁荣，实际上愈来愈脆弱；如今造成的损失以人民币兆元计算，给无数家庭带来伤痛，“我们这些做房地产的人，都该想想从中学到了什么”。
文章总结，中国房地产走到这局面，某些房地产商具体罪状，司法机关已认定，但从行业角度看，它是制度、金融、地方财政、企业扩张和社会预期共同作用的结果。