中銀香港：全球投資趨勢下 港產管理市場快速擴張

（本报斯市7日讯） 香港资产管理市场快速扩张，根据香港证监会调查显示，2023 年香港资产管理 行业整体呈扩张态势，资产管理规模同比增加 2%至 31.2 万亿港元。
香港资产管理业务金融研究院分析员李宇嘉在中银经济月刊表示，资产管理业务将推动香港由国际融 资中心向涵盖资产及风险管理等综合功能的金融中心不断升级，为香港金融发展注 入新动能。
随着科技金融及数字金融等创新模式为全球金融领域带来变革，香港应 透过在 ETF 市场、以及 ESG 投资等全球投资趋势寻求资产管理行业发展的边际 增长空间，配合现有离岸财富管理优势，进一步做大做强资产管理市场。香港可透 过以下几方面发展，促进跨境资金流动，提升国际金融中心资源配置功能，吸引更 多金融机构和长期资本以香港为枢纽展业兴业。
一是考虑延伸互挂 ETF 至更多海外市场。互挂 ETF 是香港资本市场与境外市 场加强合作的一种机制设计，2023 年香港上市首只沙特互挂 ETF，自成立至今年 8 月末累计回报率约 8.3%；今年 9 月沙特一只投资香港上市股票的 ETF 获批，实现 香港与沙特 ETF 双向互通；建议通过证券交易所之间合作推出与更多市场的互挂 ETF，可考虑从中东、东南亚市场开始逐步扩大合作范围，拓宽香港资产管理投资 渠道，为香港资产管理市场引入更多增量资金。
二是培育 ESG 生态圈以营造更优质投资环境。绿色标准方面，早前发表的《香 港可持续金融分类目录》，使香港标准的绿色金融工具同时满足内地和国际标准，未 来可以加快推出适用国际财务报告可持续披露准则的路线图，帮助香港企业更准确 地披露与气候变化有关资讯。债券市场方面，截至今年 9 月，香港特区政府已累计 发行近 2,200 亿港元等值的绿色债券，为潜在发行人提供了定价基准；建议进一步 支持境内外主体来港发债，允许内地更多机构在香港发行绿色债券，同时吸引外国 政府、跨国金融机构及多边组织来港参与债券发行，扩大香港绿色债券市场规模。
三是持续扩大与内地金融市场互联互通的范畴。互联互通机制开通以来，纳入 标的资产呈现从基础产品到衍生产品的渐进推进特点，相继推出了「股票通」、「债 券通」、「互换北向通」、「跨境理财通」等机制，为投资者提供更多具国际吸引力、 可对冲风险的投资选择。建议进一步增加互联互通标的范围，加快研究「期货通」、 「新股通」等创新产品，适时启动「互换南向通」，与「债券南向通」形成协同作用， 尽快落地将 REITs 纳入互联互通有关细则，进一步加强香港作为境内外双向投资平 台的优势，突显香港资产管理行业产品独特性。
四是鼓励更多中资金融机构在港设立资产管理机构。香港资产及财富管理业务 中，内地相关持牌法团及注册机构规模不断扩大，2023 年管理资产值 26,760 亿港 元，录得 1,530 亿港元的净资金流入，分别同比增加 4%和 16%，其中管理资产值 自 2019 年起的累计增幅为 50%。于第十七届亚洲金融论坛上，国家金融监督管理 总局李云泽局长表示要支持中资金融机构扎根香港，建议鼓励更多中资金融机构来 港设立资产管理机构，利用好香港国际金融中心和离岸人民币业务枢纽优势，开发 更多元化的投资产品，发挥「超级联系人」和「超级增值人」功能，支持香港国际 资产管理中心建设。